hth 登录:【机构调查与研究记录】南方基金调研新坐标、达瑞电子

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  证券之星消息，依据市场公开信息及6月16日披露的机构调查与研究信息，南方基金近期对2家上市公司做了调研，相关名单如下：

  调研纪要：公司主要营业业务为精密零部件的研发、生产和销售，产品适配燃油车、混合动力车、柴油车、摩托车等。公司90%以上的客户为汽车厂商，覆盖上汽大众、一汽大众、德国大众、墨西哥大众、巴西大众、比亚迪、上汽通用五菱、潍柴动力、中国重汽、江铃汽车、道依茨、MN等国内外乘用车、商用车市场。2025年，公司商用车精密零部件营业收入超1.47亿元，同比增长25.71%。主要系海外商用车市场的开拓，客户涵盖道依茨、MN、斯堪尼亚等。公司于2017年和2018年出海设立境外子公司新坐标（欧洲）、新坐标（墨西哥），海外子公司自2021年和2022年通过海外客户现场审核后逐步量产，近几年随着多个项目的量产爬坡，加上境外员工的熟练度不断的提高，良品率、合格率及效率也显著提升，产能利用率也有所提高，单位成本会降低，汇率波动也有一定影响，故境外毛利率上涨。境内毛利率下降主要受国内汽车行业竞争非常激烈，年降等因素的影响。公司生产所需的主要材料是碳素钢、合金钢等，近几年主要材料价格相对来说比较稳定。公司的产品均为精密零部件，体积小，材料成本占比相对可控。公司主要营业业务的客户多为整车厂，整体客户结构较为优质，持续量产后合作关系稳定，竞争格局相对来说比较稳定，年降压力可控。公司一直根深于金属塑性加工中的冷精密成形板块，包含冷锻、冷冲、冷轧、冷拉、滚压和滚轧等多种加工工艺。冷精密成形是金属零件制造的重要方法，成形精度、综合机械性能与材料利用率高，部分甚至完全省却了切削加工。公司是覆盖材料、产品、模具、设备的全产业研发技术。丝杠产品的工艺主要系材料二次加工、冷成形工艺、热处理工艺、自动化装配，均为自研，无需外协。公司自研的滚柱丝杠螺母螺纹内滚压机具备牙型更优、包缝更浅、精度更高、效率更快、加工范围更广的优势。具体的客户名称涉及保密协议，公司不方便透露。项目进展也请持续关注公司公告，感谢理解。公司成功开发了无酸洗除锈、环保无渣磷化等专利技术，自主开发集成的生产线；创新研制的液体喷砂机，开创了线材表面无酸洗除磷新工艺。新坐标新技术，突破了冷镦线材的精制质量不稳定，易受环保措施影响而停产或限产等行业痛点。公司另辟蹊径，专利技术不锈钢线材表面磷化工艺，适用于奥氏体、马氏体、铁素体等不锈钢线材。公司用磷化代替不锈钢草酸处理和镀铜，用冷锻代替温锻，让作业环境得到一定的改善，减少环境污染，让更复杂的不锈钢零件冷锻成为可能。为公司拓展精密零件的多领域运用奠定了坚实的材料技术基础。公司已取得汽车热管理系统阀座、阀芯柱等多个不锈钢精密冷锻件新项目定点。

  调研纪要：公司设定2025-2027年营收考核目标分别为29.00亿元、34.00亿元、40.00亿元；2026-2028年净利润考核目标为4.50亿元、5.60亿元、7.00亿元。公司聚焦“端侧 I”和“新能源”两大核心赛道，通过并购维斯德搭建轻量化复合材料平台，2026年纳入合并报表；并购东莞运宏切入热管理赛道，其主营风冷、液冷散热部件，应用于消费电子并延伸至光模块、算力领域。公司将推进投后整合，打通技术、供应链与客户资源，加速市场拓展。轻量化材料在折叠屏、I穿戴、人形机器人等领域具备长期成长潜力。未来并购仍将围绕增强主业竞争力，寻求协同效应项目。

  南方基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)14349.84亿元，排名4/212；资产管理规模(非货币公募基金)8057.35亿元，排名5/212；管理公募基金数851只，排名5/212；旗下公募基金经理112人，排名3/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为创业板人工智能ETF南方，最新单位净值为3.12，近一年增长192.76%。

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